A empresa mais lucrativa do mundo, Saudi Aramco, está se tornando pública e as implicações serão vistas em alguns lugares incomuns, como a China, que vê o comércio de petróleo como uma maneira de desafiar a supremacia dos EUA no comércio global.

Após meses de especulação, a companhia estatal de petróleo da Arábia Saudita anunciou oficialmente seu plano de tornar público este mês. No ano passado, a empresa lucrou US $ 111 bilhões em lucros, e o preço eventualmente estabelecido para sua oferta pública inicial poderia avaliar a empresa em até US $ 1,7 trilhão. O IPO de Aramco é fundamental para os planos do príncipe herdeiro saudita Mohammad bin Salman de modernizar a economia de seu país com uma série de iniciativas, incluindo a criação de uma nova cidade “futura” no deserto da Arábia Saudita, além de investimentos em indústrias futuras essenciais para a criação de uma economia baseada no conhecimento.

A preparação para o que será o maior IPO de todos os tempos refletiu o lugar da empresa na economia global – não por causa de quanto dinheiro ela ganha, mas por quem está interessado em investir e por quê. Os investidores estrangeiros poderiam usar a Aramco para iniciar grandes mudanças no sistema monetário global? Os chineses parecem pensar assim.

Pouco antes do anúncio do IPO, foi relatado que a China estava pensando em adquirir uma participação importante na empresa. Entidades estatais chinesas lideradas pelo Silk Road Fund, com sede em Pequim, estavam em negociações para investir de US $ 5 bilhões a US $ 10 bilhões no IPO. O príncipe Mohammad sempre foi aberto a querer atrair grandes participações estrangeiras em Aramco. Mas o envolvimento da China na Aramco está repleto de seus próprios tons geopolíticos complexos.

Muito antes de Donald Trump chegar ao poder e iniciar uma guerra comercial com Pequim, a China estava fazendo barulho ao desafiar o domínio do dólar como moeda universal do mundo. Isso daria à China mais controle sobre sua própria economia e ajudaria em projetos econômicos de longo prazo destinados a desafiar os EUA como a única superpotência econômica do mundo. Mas derrubar o dólar é muito mais fácil dizer do que fazer.

Por meio de projetos de infraestrutura em todo o mundo emergente, a China está ampliando sua influência econômica de uma maneira que reposiciona os fluxos de comércio global para longe do Ocidente e para a China. A ambiciosa Iniciativa do Cinturão e Rota, por exemplo, é sustentada por várias instituições financeiras chinesas como o Fundo da Rota da Seda, que concedem crédito a entidades da África e à Ásia Central. Parte desse dinheiro é destinada a projetos de infraestrutura frequentemente realizados por empresas chinesas, o que inevitavelmente leva alguns países mais pobres a ficarem presos em dívidas com Pequim.

A oferta pública da Aramco oferece à China a oportunidade de ganhar uma posição no centro da indústria global de petróleo. O petróleo é sem dúvida a commodity mais importante negociada em dólares, e interromper o atrito barril-dólar pode ter consequências profundas para os planos da China de aderir (ou substituir) o dólar como moeda comercial global. Uma participação chinesa na maior companhia de petróleo do mundo, portanto, daria a Pequim poder para influenciar a maneira como a mercadoria é negociada. Enquanto isso, os chineses também podem se posicionar discretamente como possíveis financiadores dos planos de transformação do príncipe herdeiro saudita.

Mas sejamos claros: o renminbi não está prestes a substituir o dólar como moeda comercial global. Também não é provável que a Arábia Saudita arrisque um grande confronto com seu aliado mais importante, os Estados Unidos, e aceite as demandas chinesas para que o renminbi se torne a moeda comercial do mercado de petróleo.

Além disso, quando se trata de reservas globais de moeda mantidas por bancos centrais, o dólar é o rei. De acordo com o Fundo Monetário Internacional, em 2017, o yuan chinês representava apenas uma pequena quantidade de reservas de câmbio alocadas, enquanto o Financial Times relata que mais de 60% das reservas de moeda global são mantidas em dólares. E, apesar da China ter ultrapassado os EUA em importações brutas de petróleo em 2017, Pequim não conseguiu convencer os principais países produtores de petróleo a dar o passo crucial para transformar o comércio de petróleo e abandonar o comércio em dólar.

Mas rachaduras estão começando a aparecer. No início deste ano, a Arábia Saudita ameaçou vender seu petróleo em outras moedas que não o dólar se os Estados Unidos aprovassem uma legislação que exporia os países membros da OPEP (Organização dos Países Exportadores de Petróleo) às leis antitruste americanas. Nunca antes Riyadh reagiu tão dramaticamente. O projeto de lei nunca entrou em vigor, mas se a Arábia Saudita abandonasse o dólar, sua posição como principal moeda comercial e de reserva do mundo seria seriamente prejudicada e reduziria o poder econômico dos EUA no comércio global.

A China também está jogando um jogo longo. Através de vários investimentos na região do Golfo Pérsico, os chineses têm se interessado principalmente em garantir seu próprio acesso ao petróleo. Com a atual guerra comercial EUA-China, é altamente improvável que Pequim arrisque uma escalada séria com Washington, usando a influência da China para mudar o status quo e pressionar por uma mudança no comércio de petróleo no Golfo. Mas a China deixou claro que deseja que o yuan seja uma moeda comercial global e está fortalecendo as relações com os países produtores de petróleo, do Golfo Pérsico à Rússia.

A intenção é clara: Pequim quer pressionar por mudanças e está apenas esperando a hora certa. E, por mais que os chineses queiram usar o IPO da Aramco para efetivar isso, a realidade é que não funcionará dessa maneira. No entanto, quando chegar o momento, a China certamente estará pronta.

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